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【黄河专栏】风险投资的进化
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来源: 中国经济和信息化 作者: 黄河发布时间:2014/8/5评论:0+收藏文章

  对很多创业者来说,拿到一笔风险投资是创业过程中非常重要的事件。好的风险投资不仅能带来资金支持,还能在公司治理、团队建设、外部资源等方面起到非常重要的作用。在英语中,好的风险投资人被誉为“king maker”(国王制造者),这意味着,风险投资人是“国王”(创业者)能否成功的决定因素。

  但最近几年,随着移动互联网的崛起,这样的形势正在改变,“king maker”越来越难以引起创业者的共鸣。

  手游是移动互联网领域最热门的行业,也是热钱扎堆的领域。按照传统的商业逻辑,风险投资应该在这里有大把机会,但目前的情况是,真正优秀的创业者,大多排斥风险投资,有些创业者,甚至把风险投资称为“傻钱”。

  到底是什么导致了这些变化?一位手游行业的玩家向笔者道出了内情——在创业者看来,“外行”的风险投资已经不再适合担任“king maker”。

  首先,在游戏开发的环节,如果创业者经验足够丰富,完全可以自己先研发出游戏,这个环节对资本的需求并不强烈。其次,手游创业者需要融资,往往是发生在产品需要进行渠道推广之时。由于在手游行业,渠道的话语权能够决定企业的生死,所以,这时候“外行”的风险投资人能起到的作用,反而不如百度、360、腾讯这些应用分发渠道显著。

  “聪明的钱”在这里变成了另一种模式,即几个大公司分发渠道的关键人自己形成一个小规模的基金,去寻找优质的游戏开发商。这些关键人去投资,结盟成利益共同体后,能迅速帮助游戏开发商把渠道打通,做好下载量,带来月流水,从而形成规模。

  具备一定规模后,手游公司要么做大形成手游娱乐集团,要么选择卖掉。而那几个分发渠道的关键人,也能从中大笔套现。

  在这个链条中,先不论这种“关键人模式”是否处于灰色地带,有一点可以清晰看到的是,传统风险投资基金的价值被大打折扣。原因很简单,他们无法深入参与到产业发展的核心利益环节中去。

  与此同时,手游领域出现的另一种风险投资新模式是各类创业孵化器、训练营。与“关键人模式”不同,这些机构他们手里没有渠道,甚至可能并没有钱,但是愿意花时间与创业者交朋友、了解创业者的需求,并为创业者提供各种服务,包括融资培训、社交活动、资讯服务等,换句话说,就是与创业者建立信任关系。信任关系建立后,再帮助创业者寻找融资机会。

  这样的过程,让创业者和投资人都会感到比较舒服,成功率也越来越高。有些创业孵化器,甚至敢自信地说,他们看过的、孵化过的项目,一定能找到投资。反之,他们不认可的项目,一定融资失败。

  这些创投新模式的出现,意味着整个风险投资行业已经进化到了又一新阶段。最初,可能是传统风险投资基金处于强势的一方,他们说了算,后来变成了超级天使投资人的强势,而现在,风险投资有过渡到孵化器、训练营模式的可能。利益格局正在重塑,游戏规则也在发生变化。

  这势必给风险投资人带来新的挑战。

  在海外,风险投资机构也有这样的发展趋势,play with king,而不再仅仅是make king,或许会成为风险投资成败的核心。

  作者为资深媒体人

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